مع بداية عام 2024 شهد سوق العملات المشفرة تغييرًا غير مسبوق يتسم بزيادة في التبني المؤسسي ونضج المشاريع التي استغرق إعدادها سنوات، بدأ هذا العام بضجة كبيرة بعد أن تمت الموافقة على اطلاق صناديق البيتكوين المتداولة في البورصة (ETFs) في الولايات المتحدة، مما يشير إلى حقبة جديدة من القبول السائد والاستثمار في الأصول الرقمية.

تقوم فرق العملات الرقمية التي كانت تتشكل بشكل مطرد على مدار العامين أو الثلاثة أعوام الماضية بالكشف الآن عن ثمار عملها، وفي بعض الحالات، سيكون لهذه المشاريع تأثير هائل على الصناعة، ومما يزيد من هذا الزخم التوقعات الاقتصادية الأكثر تفاؤلاً، حيث يتراجع التضخم في معظم الدول المتقدمة وتشير البنوك المركزية إلى نهاية دورة رفع أسعار الفائدة.

مشهد العملة المشفرة في عام 2023

كان العام الماضي عامًا تاريخيًا بالنسبة لسوق تداول العملات الرقمية حيث شهد عددًا من الأحداث المهمة التي شكلت مسار الصناعة.

كان أحد أبرز التطورات هو انهيار بنك سيليكون فالي (SVB) والذي كان له تأثير مضاعف على إدراك وقيمة العملات المشفرة وخاصة البيتكوين، كان سبب انهيار بنك SVB هو الزيادات المستمرة في أسعار الفائدة من قبل البنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي، مما أدى إلى عمليات بيع متتابعة في سندات الخزانة الأمريكية.

أدى هذا الحدث الذي سحب فيه المودعون مبلغا مذهلا قدره 42 مليار دولار في يوم واحد قبل انهيار البنك إلى تقويض الثقة في البنوك الخاضعة للتنظيم وسلط الضوء على مزايا العملات اللامركزية مثل البيتكوين، أدى السرد المحيط بالطبيعة اللامركزية للبيتكوين وقدرات الحفظ الذاتي إلى ارتفاع أسعارها، حيث ارتفعت إلى أكثر من 30 ألف دولار أمريكي في أبريل وحافظت على زخمها على مدار العام.

أثر انهيار بنك وادي السيليكون (SVB) أيضًا بشكل كبير على عملة (USDC) وهي ثاني أكبر عملة مستقرة من حيث القيمة السوقية والتي كانت تبلغ حوالي 43 مليار دولار أمريكي في ذلك الوقت، احتفظت شركة Circle (الكيان الذي يقف وراء USDC) بجزء من احتياطياتها لدى SVB، وقد أدى افلاس بنك سيلكون فالي إلى تضاؤل الثقة في قدرة Circle على استرداد USDC مقابل الدولار الأمريكي الأساسي، أدى تآكل هذه الثقة إلى فك ربط USDC مؤقتًا من قيمته المقصودة 1:1 مع الدولار الأمريكي، مما أدى إلى انخفاض ملحوظ في حصتها في السوق داخل قطاع العملات المستقرة، في وقت كتابة هذا التقرير، تبلغ القيمة السوقية لـ USDC حوالي 26 مليار دولار أمريكي.

واجه سوق العملات المشفرة أيضًا رياحًا معاكسة كبيرة، حيث أطلقت هيئة الأوراق المالية والبورصة الأمريكية (SEC) دعاوى قضائية ضد البورصتين الرئيسيتين Binance وCoinbase، وكانت ادعاءات هيئة الأوراق المالية والبورصة تشير إلى أن هذه المنصات قدمت أوراقًا مالية غير مسجلة للجمهور، وقد ألقت تلك الادعاءات بظلالها على الصناعة حيث شهدت العديد من العملات انخفاضًا كبيرًا في القيمة بعد الأخبار، وقد تفاقم الوضع أكثر عندما اعترفت منصة بينانس بالضلوع في تهمة جنائية ووافقت على غرامة ضخمة بقيمة 4.3 مليار دولار لحل التحقيق الذي تجريه وزارة العدل، مما أدى إلى استقالة رئيسها التنفيذي " Changpeng Zhao".

على الرغم من هذه الأزمات المتتالية، كانت هناك لحظات إيجابية أيضًا، حيث تقدمت وحدة iShares التابعة لشركة BlackRock بطلب للحصول على اطلاق صندوق Bitcoin ETF فوري، مما يشير إلى تحول نموذجي محتمل في المشاركة المؤسسية مع العملة المشفرة.

وكانت خطوة بلاك روك ذات أهمية خاصة بالنظر إلى تاريخ هيئة الأوراق المالية والبورصة في رفض الطلبات المماثلة، وقد أعطى الإعلان عن صندوق iShares Bitcoin Trust لسوق العملات المشفرة دفعة تشتد الحاجة إليها، مما أدى إلى ارتفاع سعر البيتكوين بما يزيد عن 40 ألف دولار في أوائل ديسمبر.

نظرًا لتوقع المستثمرين أن تتم الموافقة على طلبات صناديق البيتكوين الفورية المتداولة في البورصة المعلقة في أوائل شهر يناير (والتي انتهى بها الأمر إلى كونها صحيحة)، اندفع السوق إلى العام الجديد وعزز ذلك عام 2023 باعتباره عامًا صعوديًا للأصول الرقمية.

توقعات 2024 للعملات المشفرة

مع دخولنا عام 2024 يركب سوق العملات المشفرة موجة من التفاؤل مدعومًا بزيادة التبني المؤسسي والتوقعات الاقتصادية الأكثر إيجابية خلال ثلاث سنوات، والجدير بالذكر أن التطورات التنظيمية الإيجابية الهامة قد تصدرت بالفعل عناوين الأخبار في الأسابيع القليلة الأولى من العام مما أعطي دفعة لارتفاع العملات المشفرة.

1 -تحول في السياسة النقدية الأمريكية

يري خبراء السوق أن الإجراءات التنظيمية الإيجابية في جميع أنحاء العالم تجاه العملات المشفرة، بما في ذلك الدعاوى القضائية المتعلقة بـ XRP وGBTC والموافقة التاريخية على 11 صندوقًا استثماريًا متداولًا للبيتكوين في الولايات المتحدة، كانت بمثابة ريح خلفية رئيسية للسوق، كما أن التحول الرئيسي في السياسة النقدية من البنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي يعزز التوقعات المتفائلة لسوق العملات المشفرة في عام 2024، من المرجح أن يؤدي قرار البنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي بخفض أسعار الفائدة إلى نتائج جيدة لجميع الأسواق بما في ذلك العملات المشفرة.

تشير المؤشرات إلى أن البنك الاحتياطي الفيدرالي يخطط لوقف ممارسته لرفع أسعار الفائدة وربما حتى خفضها في وقت لاحق من العام، تعتبر هذه الخطوة التي تمثل التيسير الكمي مهمة بالنسبة للأسواق المالية بما في ذلك العملات المشفرة.

إن هذا التغيير في سياسة البنك الاحتياطي الفيدرالي لها تأثير مزدوج، أولاً: يؤدي إلى زيادة كمية الأموال المتداولة في الاقتصاد، فالمزيد من الأموال في النظام يعزز بشكل عام الاستثمار والإنفاق، ثانيا: من خلال وقف ارتفاع أسعار الفائدة ينخفض عدد خيارات الاستثمار الجذابة ومنخفضة المخاطر (مثل السندات)، غالبًا ما يدفع هذا الوضع المستثمرين نحو الاستثمار في الأصول عالية المخاطر مثل العملات المشفرة والأسهم بحثًا عن عوائد أفضل، يمكن أن يؤدي هذا التحول في السلوك الاستثماري إلى ضخ المزيد من رأس المال في سوق العملات المشفرة مما قد يؤدي إلى ارتفاع الأسعار ونشاط السوق بشكل عام.

2 -الانتخابات الأمريكية

علاوة على ذلك، يشير المحللون إلى أن عام 2024 هو أيضًا عام الانتخابات الأمريكية، وهو أمر مهم لأنه في سنوات الانتخابات الأمريكية من المرجح أن يتخذ شاغلو المناصب إجراءات إيجابية تجاه الأسواق لتعزيز فرصهم الانتخابية.

هناك جانب حاسم آخر يشكل مشهد العملات المشفرة لعام 2024 وهو ثمار الاستثمارات التي تمت خلال الموجة الصعودية الأخيرة، لقد عملت الفرق التي تقف وراء العديد من مشاريع العملات المشفرة بجد على مدار العامين أو الثلاثة أعوام الماضية على عمليات الإطلاق القادمة، مستفيدة من التدفق الضخم للاستثمارات الرأسمالية التي تم تلقيها خلال السوق الصاعدة الأخيرة في عام 2021.

يشير هذا التقاء السياسة النقدية المواتية، وديناميكيات عام الانتخابات، والتطورات التنظيمية الإيجابية، ونضج مشاريع العملات المشفرة إلى عام قوي للعملات المشفرة في عام 2024.

3 -البنوك الأمريكية تقبل الدفع الرمزي

في عام 2024 من المتوقع حدوث تطور ملحوظ في قطاع العملات المشفرة حيث من المتوقع أن تقبل البنوك الأمريكية المدفوعات الرمزية، يتماشى هذا التوقع مع الاتجاه المستمر للتقدم الإيجابي في مجال العملات المشفرة، وقد بدأت المؤسسات المالية الكبرى بما في ذلك جي بي مورغان بالفعل في نشر المدفوعات الرمزية على سلاسل الكتل الخاصة بالمؤسسات.

على الرغم من إبداء الرئيس التنفيذي لشركة Chase "جيمي ديمون" تحفظاته بشأن العملات المشفرة، فإن هذه المؤسسات تدرك مزايا المدفوعات الرمزية، بالإضافة إلى ذلك، تواصل معالجات الدفع مثل PayPal توسيع منتجات وخدمات العملات المشفرة الخاصة بها، مما يساهم في القبول المتزايد للمدفوعات الرمزية، ومع انضمام بعض أكبر البنوك في العالم مثل صندوق النقد الدولي إلى عالم المدفوعات الرمزية، فمن المتوقع أن يتقدم اعتماد هذه التكنولوجيا وتنفيذها على نطاق أوسع مما يمثل خطوة كبيرة في دمج العملات المشفرة في المشهد المالي التقليدي.

4 -زيادة الاهتمام بالعملات البديلة

في عام 2024 من المقرر أن ينتعش سوق العملات المشفرة بناءً على أدائه السابق واتجاهاته الإيجابية، ومن المتوقع أن تنمو قاعدة مستخدمي العملات الرقمية العالمية والتي تقدر بمليار شخص خاصة في مناطق مثل أفريقيا وأمريكا الجنوبية وآسيا، وقد يصل هذا إلى حوالي 2 مليار بحلول عام 2028.

ومن المتوقع أن تحظى العملات البديلة مثل إيثريوم وسولانا وبولكادوت وكاردانو بالاهتمام، مع التركيز على منصات التمويل اللامركزي (DeFi) والمنظمات المستقلة اللامركزية (DAOs)، ومن المتوقع أيضًا أن يتوسع سوق البلوكشين الإجمالي إلى 39.17 مليار دولار بحلول نهاية العام الجاري وبنمو بنسبة تصل إلى 13.98% مدعومًا بالوضوح التنظيمي والتقدم التكنولوجي والاهتمام المؤسسي المتزايد.

هل سيرتفع سعر البيتكوين في عام 2024؟

بدأ عام 2024 بشكل جيد بالنسبة للبيتكوين مدفوعًا بسلسلة من التطورات الإيجابية التي عززت بشكل كبير ثقة المستثمرين في سوق العملات المشفرة، تمثل الموافقة على 11 صندوقًا متداولًا للبيتكوين بما في ذلك الصندوق الذي تديره شركة BlackRock وهي أكبر مدير للأصول في العالم، لحظة فاصلة بالنسبة للبيتكوين مما يشير إلى نضج السوق وزيادة القبول المؤسسي.

لقد تفوقت صناديق الاستثمار المتداولة الجديدة بما في ذلك صناديق بلاك روك بالفعل على عمليات إطلاق صناديق الاستثمار المتداولة الأخرى بشكل كبير، ويمكن القول إنها ثاني أنجح إطلاق صناديق استثمار متداولة بعد الذهب.

هناك عامل حاسم آخر من المحتمل أن يؤثر على مسار سعر بيتكوين في عام 2024 وهو حدث "النصف" المتوقع، والذي يشير إلى خفض المكافأة إلى النصف مقابل تعدين معاملات البيتكوين، تاريخيًا، كان لهذا الحدث تأثير صعودي على سعر البيتكوين بسبب انخفاض معدل دخول البيتكوين الجديدة إلى السوق مما يجعلها أكثر ندرة.

بالإضافة إلى ذلك، تبدو النظرة العامة للأسواق الأمريكية مواتية والتي لها تقليديًا علاقة إيجابية بسعر البيتكوين، غالبًا ما يؤدي سوق الأوراق المالية المستقر أو الصعودي إلى زيادة شهية المستثمرين للمخاطرة، مما قد يؤدي إلى دفع المزيد من الاستثمار نحو البيتكوين والعملات المشفرة الأخرى.

هل العملات المشفرة سوف تنهار؟

منذ أن وصل سوق الأصول الرقمية إلى القيمة السوقية الإجمالية التي تزيد عن 3 تريليون دولار أمريكي في أواخر عام 2021، فقد انخفض بنسبة تزيد عن 70% في عام 2022 ليصل إلى 850 مليار دولار، ويتماشى هذا الانخفاض في النسبة المئوية مع الانهيارات السابقة في سوق العملات المشفرة، في حين أن التاريخ لا يستطيع التنبؤ بما سيحدث في المستقبل، إلا أن العام الماضي كان إيجابيا بالنسبة لأسواق العملات المشفرة حيث سجلت العديد من العملات المشفرة مثل البيتكوين والإيثريوم مكاسب مكونة من ثلاثة أرقام.

يتماشى أداء العملات المشفرة خلال العام الماضي مع البيانات الاقتصادية الأمريكية التي تظهر انخفاض مستويات التضخم مما يشير إلى إمكانية خفض أسعار الفائدة في الولايات المتحدة خلال عام 2024، وفي حين أن المستقبل لا يمكن التنبؤ به فإن بعض العوامل تشير إلى أن عام 2024 سيكون عامًا أفضل بالنسبة للأصول الرقمية مقارنة بعام 2023 والذي كان بالفعل عامًا مذهلاً مقارنة بالسوق الهابطة في عام 2022.